第一次写半导体股票是在6月7日,当时写的是士兰微这家上市公司。写这只票是因为公司的基本面不错,在半导体风口下公司会有不错的表现。

  当时士兰微的股价只有42元/股,而现在公司的股价已经涨到了60元/股,最大涨幅为61%。

  在半导体板块有这样一家企业,公司是为士兰微供应半导体核心设备的,可公司的净利率竟然是士兰微的3倍。

  士兰微2021年一季度的毛利率为29.33%,净利率为11.78%。而这家半导体企业的毛利率为41.55%,净利率高达32.42%。

  在半导体风口下,这家企业凭借着核心竞争力以及强大的客户资源,在2021年一季度公司的业绩大幅增长了605%。

  为了弄清楚这家企业的经营情况和财务状况,财报翻译官详细调研了公司2020年的年报,并分析了一季度的财务数据。

  业绩增长的公司,就好比一匹拥有千里马特质的骏马。而公司股票的上涨,就好比这匹马遇见了伯乐,成为了千里马。

  所以,翻译官只能提供给你,一匹具有千里马特质的骏马,以及关于这匹千里马的使用说明书。

  这家企业有三个主营业务,分别为高纯工艺系统、半导体设备、光传感应用及相关光学元器件。

  其中,高纯工艺集成系统的收入占比为62%,光传感及光器件的收入占比为23%,半导体设备收入占比为16%。

  高纯工艺系统广泛应用于半导体、光伏、LED、医药和食品饮料等行业,公司生产的高纯工艺集成系统,主要用于半导体行业。

  公司生产的半导体设备主要为半导体湿法清洗设备,主要应用于集成电路、 微机电系统、平板显示等领域。

  这家企业的高纯工艺系统在行业内有很强的竞争力,公司的客户包括士兰微、中芯国际、三星,台积电,华润等。

  2020年,这家公司新增订单达到19.6 亿元,较上年同期增加 38%。

  2020年整个半导体板块新增订单13.6 亿元,其中湿法设备新增订单5.3 亿元,较上年同期增加 211%。

  为半导体企业生产核心设备,并拥有强大客户资源,这是公司两个最核心的竞争力。

  了解完公司的情况,我们再来分析一下,这家企业在2021年一季度,是如何做到使公司的净利润增长605%的。

  我们先来看一下,这家企业支付给员工薪酬的情况。如果一家企业在经济上出了问题,第一个要做的就是裁员来减少开支。

  所以,通过分析企业每年给职工支付薪资的变动的情况,就能知道这家公司目前所处的状态。

  2016年这家企业支付给员工的薪酬只有1923万元,到了2020年一下子增长至1.38亿元,上涨幅度为618%。

  这说明这家企业从2017年开始,就处在高速的发展阶段,每年都在招兵买马向外扩张。

  在企业高速发展期,公司的业绩从2019年开始,连续两年出现了上涨。这说明公司的业绩,目前正处在上升通道中,未来业绩很可能会惯性上涨。

  2021年一季度,公司继续保持强势增长。2020年一季度公司的业绩亏损了1483万元,而今年一季度的业绩为7492万元,上涨幅度为605%。

  经过分析翻译官发现,该公司一季度业绩增长的主要原因是,公司的销售净利率大幅地提高了。

  2020年一季度公司卖100元的产品,就亏损14.4元。而今年一季度,公司卖100元的产品,却能赚31.23元的净利润。净利率提升了316%。

  值得一提的是公司净利率大幅提升,并不是因为2020年一季度受疫情影响拉低了对比基础。因为31.23%的净利率,是公司近五年来最高的。

  我们再来看看公司的毛利率变动情况,如果净利率的上涨是因为毛利的提高,那净利率的增长就不具有持续性。

  因为毛利率的上涨是因为原材料价格的下跌,而等到下一个财务季度原材料价格出现上涨时,毛利率就会下滑,而净利率也会跟着下降。

  净利率涨了45.37%,而毛利率只涨了3.38%,显然净利率的大涨不是因为毛利率的提升,也不是因为原材料价格的下跌。

  今年一季度公司营业收入增长了104%,而同期公司的管理费用只增长了28%,财务费用却降低了2.51%。

  这说明公司管理层提高了营运能力,在营业收入提升的同时,降低了管理费用和财务费用。

  所以,20121年一季度公司净利润大幅提升的主要原因是,公司净利率大幅的提升了。

  而净利率大幅提升的原因是,公司管理层营运能力的提升,降低了相关的费用。并且,净利率的提升是可以持续的。

  我们先看一下资产负债率,2020年一季度公司100元的资产里有55.48元是借来的,而今年100元的资产里只有42.7元是借来的,负债率下降了23%。

  2021年一季度士兰微的资产负债率为53%,看来这家企业43%的负债率真不算高,而公司的财务状况也很健康。

  负债率的下降说明这家企业比较稳健、保守,在行业风口来临时没有选择积极的做法。但是,负债率的下降也提高了企业财务健康的程度,降低了财务费用。

  如果流动比率为1,说明公司100元的短期负债,对应有100元的流动资产作为保障。如果公司出现任何问题,可以把流动资产变现用来偿债。

  2020年一季度公司的流动比率为1.65,到了2021年一季度公司的流动比率涨至2.14,上涨幅度为30%。

  2.14的流动比率说明这家企业有100元的短期负债,就对应有214元的流动资产作为保障。

  流动比率维持在2左右,说明企业几乎没有短期违约风险,财务情况十分健康。而同期士兰微的流动比率只有1.17。

  至纯科技公司的亮点在于公司生产的半导体设备,是在半导体风口下,各家半导体企业都需要的。

  而公司能开发出像士兰微、中芯国际、华润这样的客户,说明半导体设备的质量已经达到了国际水准。

  公司在今年一季度,因为管理层营运能力的提升,大幅地提高了产品的净利率,并使业绩同比增长了605%

  公司目前的财务状况也很健康,在行业内都是屈指可数的。但是翻译官认为,在半导体风口下,公司应该提高财务杠杆比率,扩大产能来提高收益。

  翻译官自从上小学看过《大时代》后就对股票着迷,后来念大学时读的是证券投资专业。

  翻译官最喜欢做的就是每天研读上市公司的年报,并通过对比各家公司的财务数据,挖掘出最有价值的企业。如果文章对你有帮助,请点赞、收藏加关注,翻译官这厢有礼了!