1. 数码视讯是由清华科技园、北京歌华有线、湖南电广传媒、公司核心团队发起成立的，于2010年4月上市，是中国最大的三网融合龙头企业。高科技是集团支柱板块，包括：硬件业务群（EMR、IPQAM、H.264、4K、AVS+等、VOD互动平台、IPTV监测），软件业务群（OTT加密、OTT转码、OTT支付、OTT行为分析、OTT智能终端、OTT业务、电视游戏、体感技术、应用商店、OTT+DVB多屏互动等），宽带网改业务群（CCMTS、10GPON、超光网），可以为用户提供最完整的全系统解决方案。数码视讯旗下完美星空传媒，成立两年来已经参与制作或独立制作5部电视剧，4部电影，1部微电影，正逐步拓展传媒相关领域

　　a) 条件接收系统CAS：Conditional Access System，一种实现数字电视个性化和收费服务的软件系统，是开展数字电视的核心软件系统，有CA智能卡，CA前端系统和CA代理模块三部分组成。

　　CAS龙头是永新视博，在美国上市，市场份额50%左右，数码视讯20%左右，天柏20%左右。下面是和永新视博2011-2014年CAS的营收对比（人民币）：

　　因为智能卡是和CA终端配套使用的，一旦运营商选定某家CA终端，相应的智能卡就要用相应的智能卡，也就造成现在CAS收入比例变化不是很大。

　　b) 数字电视前端设备：在运营商的数字电视平台上处理数字电视信号的一系列设备，包含软件和硬件部分。主要产品是：编码器，解码器，复用器，适配器，调制器，加扰器等等

　　因为这部分没有竞争对手的数据，我简单的列出2011-1014年的数据作为参考：

　　数字电视前端是数码视讯起家产品，市场份额为第1，是行业龙头，主要竞争对手为华为。但对于华为来说，这块业务可有可无，没有重点发展。所以可以说数码视讯处于领先地位

　　c) 超光网：利用同轴电缆网络资源，实现有线宽带百兆入户以及家庭无线宽带覆盖的双向宽带接入网改造方案

　　超光网从2012年开始研发，2013年开始出产品，2014年市场份额为70%，处于绝对领先地位，竞争对手为华为。

　　技术优势与福州兆科资质和生产能力紧密结合，快速进入40亿张存量和每年4~6亿张新增银行卡的市场

　　1) CAS业务，数字电视前端设备和集成设备的总营业收入占85%，除去金融行业数据，占比还会更多，这和大家经常诟病的业务杂是不一致的。

　　2) 这三项基础业务在2012年营业收入到达顶峰，以后趋势是减少，2014年虽然比2013年增长，但2013年有财务洗澡嫌疑

　　3) 从2012年财报可以看出，超光网，CCMTS项目，支付系统，广告系统和金融智能SD项目开始研发。2013年超光网开始贡献营业收入，2014年超光网营业收入占比11%。市场份额处于绝对领先。下面是最近3年研发投入金额：

　　结论：这是一家非常注重技术储备的公司，保障传统业务营收的同时一直加大研发的投入，一直围绕广电双向网改和DVB+OTT做技术布局。公司的思路非常清晰，前端(CAS+数字电视前端) -网络(CCMTS+超光网) -终端(机顶盒+无线路由器+OTT盒子3合1) - DVB+OTT(影视内容+游戏+广告+体感+教育+远程视频+电视应用商店) -支付(电视+P2P垂直互联网金融)。前端在2012年营业收入到达顶峰后，公司开始转型，加大研发投入金额，2014年超光网开始贡献11的营业收入，2015年有望进一步扩大。今年各大运营商开始加快DVB+OTT的建设，数码视讯的关于增值业务的一系列布局就是为了能成为DVB+OTT的行业龙头。DVB+OTT业务的突破也顺理成章为电视垂直支付提供大量的用户。没有前面的业务做基础，后面的业务就成了无源之水，这就需要一步一个脚印走下去。当然这也是和各广电运营商捆绑在一起的，技术超前2-3年也没有用，这也是数码视讯各种题材都有，而贡献不了营业收入，但今年随着广电运营商加快DVB+OTT的建设，有望获得突破。

　　广电网络双向改造主要是两种方案：一种是EPON+EOC组网方案，一种是超光网

　　超光网：China-CMTS系统解决方案综合了CMTS与EPON+EoC的优点，CCMTS方案的技术本质是CMTS，组网本质是EPON+EoC。在设计思路上，CCMTS系统由三部分组成，前端部署EPON系统的OLT设备，接入网部分部署核心设备CCMTS，在终端部署调制解调器CM。技术本质是CMTS，主要体现在核心设备CCMTS采用DOCSIS技术标准设计，与CMTS系统一样充分利用广电现有同轴网络资源进行数据传输，频点规划与广电现有方式保持一致。

　　综上所述：超光网提供更快的上网速度，和现在广电CMTS系统是兼容的，但成本更高。EPON+EOC组网方式是最经济实惠的，是广电运营商的首选方案。

　　从上面对比可知IPTV不能观看网络视频，是由其专网决定。互联网电视不能观看直播电视节目。而DVB+OTT集成了IPTV和互联网的电视，但由于没有全国性的有线电视网，各省市区都都自己定制的节目，没有哪家广电运营商可以把所有的个市区的定制化节目整合到一起，这就需要DVB区域定制化，所以只能是区域DVB+全国OTT(我新创提法)的发展模式。这对各市区运营商来说又有自己的差异化优势，OTT又可以作为补充。

　　2. 前端：为什么电视直播有流畅的用户体验，就是需要各种编码器，解码器，复用器，等把视频压缩，打包，分发。

　　6. 广电网络安全平台：面向节目授权、收视控制的安全平台—StreamGuard CAS；面向版权保护的安全平台—DRM

　　7. 支付：数字电视支付，数码视讯在CAS业务已经切入数字电视支付，积累了丰富的经验，加上数字电视支付牌照准入口，可以为广电运营商提供完整的解决方案，比较OTT最终是为了从用户手里掏钱么。

　　1) 最笨的方法是，与银行联网，用遥控器办理各种银行业务，这个体验当然很差。

　　其中2)和3) 绑定银行卡后，做一键支付，和支付宝的快捷支付类似。就是第一次付款麻烦一点。

　　只有数码视讯有技术有能力把区域DVB(CAS的升级版)和OTT整合到一起，提供完整的解决方案。

　　再说一下：有人把数码视讯和乐视，小米做对比，这是不合适的。数码视讯是设备和技术提供商，以后OTT的建设会使之成为运营商。和广电运营商捆绑在一起的竞争对手才是乐视和小米。广电运营商被压制的越厉害，越要加快DVB+OTT的建设，而对数码视讯越有利。虽然各个广电运营商都在提DVB+OTT建设，上海都没有DVB+OTT落地，其他地方可想而知。这也是当前市场不看好广电系的原因吧。隐忧是数码视讯账上的14亿中6亿是闲置资金作为投资保证金，似乎进取不足，因为OTT的建设需要大量的资金。

　　数码视讯是第一批获得数字电视支付牌照的公司之一，截至目前一共有4家获得了全国范围的数字电视支付牌照。

　　4) 银视通信息科技有限公司(银联、东方传媒、平安集团、银联商务、中银通)

　　从上面可以看出，只有数码视讯是正宗的广电系。从CAS业务就切入了电视支付，对区域运营商的支付运营了如指掌。而且提供DVB+OTT的解决方案，用数码视讯的电视支付也是顺理成章的事情。

　　电视支付场景稳定，广告和增值业务可以精准定位，可以形成优质的用户。但电视支付也面临支付宝的竞争，支付宝已经开始和华数传媒合作提供支付宝支付。

　　P2P：现在接入丰付平台的公司有300多家，但互联网第三方支付竞争激烈。

　　3. 金融IC：收购福州兆科智能卡有限公司，快速进入40亿张存量和每年4~6亿张新增银行卡的市场。兆科的产品有金融支付(借记/贷记卡，接触式/非接触IC卡，双界面卡和磁条卡)和政府公共事业两方面(社保卡，市民卡，公交卡，居住证)，而这些最新的提法是智慧城市，也就是互联网+城市，哈哈

　　总结：数码视讯围绕前端(CAS+数字电视前端) -网络(CCMTS+超光网) -终端(机顶盒+无线路由器+OTT盒子3合1) - DVB+OTT(影视内容+游戏+广告+体感+教育+远程视频+电视应用商店) -互联网金融(电视+P2P垂直支付+金融IC)步步为营，DVB+OTT是未来，互联网金融才是终极目标。

　　本帖不构成任何买卖和操作的建议，本人是新韭菜，买股票现在亏的只剩底裤，已经做好亏光底裤准备，请勿跟买。要是看帖跟风买股亏钱，和我半毛钱关系没有！