：测，以反映疲软的工业需求和生产线增加带来的利润率压力，但上调韦尔股份盈利预测，以反映消费复苏。我们将斯达半导目标价由250.00元人民币下调至230.00元人民币，但维持对其优于大市评级。下调士兰微目标价由27.00元人民币至24.50元人民币，将韦尔股份目标价由90.00元人民币上调至1。”
1.斯达半导(603290CH，优于大市)2023第三季度收入同比增长29%、按季度增长3%至9.31万亿元人民币，低于彭博市场一致预期12%。
2.得益于有效的成本控制，2023年第二季度毛利率同比收窄4.8个百分点至36.6%，按季度上升0.6个百分点。
4.净利润同比下滑6%，按季度上升2%至2.28万亿元人民币，低于市场一致预期13%。
6.2023年第三季度新能源行业销售额同比继续增长，据我们估计占总收入的60%以上（2023年上半年为59%）。
7.工业控制在2023年第三季度遭受了需求疲软的影响，主要由于淡季以及库存消化。
9.2023年上半年，斯达半导用于电动汽车主逆变器的汽车IGBT模块安装量超过60万辆新能源汽车（2022年全年为120万辆），其中A级占比达到67%。