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  华创证券近日发布华星创业的研究报告称,公司是国内民营通信技术服务龙头企业,业务涵盖移动通信技术服务、测试优化产品、网络覆盖产品及方案。公司提供的移动通信技术服务包括移动通信网络设计、施工、优化;测试优化产品包括自动、便携式等测试产品;网络覆盖类业务

  包括室内覆盖优化产品、服务。公司业务覆盖国内三大运营商、主要设备厂商,特别在中国移动市场中占据优势地位;同时,公司业务地域覆盖完善,在全国30个省、直辖市、自治区开展业务。

  充分受益于运营商投资周期反转。4G网络建设意味着运营商投资周期反转拉开序幕。中国运营商无线年经历三年低谷期,投资额相比高峰时滑落40%,设备商业绩大幅下滑。4G网络建设将拉动运营商新一轮投资增长,运营商网络竞争将加剧,预计投资额将从低位徘徊重回两位数高速增长。华星创业将充分受益于行业投资周期反转,一方面其产业链完善,覆盖通信网络建设服务的三大链环节,投资增长受益充分;另一方面,华星在4G重点投资的室内分布、优化方向上极具竞争力,确保重点市场份额。

  外延式扩张再造一个新华星。2013年,华星完成对远利网讯、鑫众通信、明讯网络的收购,实现服务全产业链布局。华星以原有网络测试、优化市场为基础,以外延式扩展方式完成网络设计规划、施工、代维的通信技术服务全产业链布局,竞争力大幅加强。外延式扩展同时亦带来利润规模的翻倍增长,根据三公司的业绩承诺,2014年三公司贡献净利润规模将与华星母公司利润相当,即再造一个新华星。

  行业投资周期反转、外延式扩张将驱动华星创业实现爆发式增长,预计2014年华星创业的业绩将实现200%以上的增长,预计2013~2015年EPS为0.17元、0.52元、0.69元,对应最新股价10.6元,PE为63倍、20倍、15倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。

  当浮层化现象严重时,我们遇到的挑战是,出的主意没有太大实操价值,从事实际操作的人…

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  人的生命本无意义,是学习和实践赋予了它意义。应该把学习作为人生的习惯和信仰。

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